從10月1日至2015年底，月銷售額2萬—3萬元的小微企業(yè)、個體工商戶和其他個人納入暫免征收增值稅、營業(yè)稅范圍。

       今年來，盡管經(jīng)濟增長存在一定下行壓力，宏觀調(diào)控卻沒有采用強刺激手段，不是“大水漫灌”，而是定向調(diào)控、精準“滴灌”，加大對小微企業(yè)、“三農(nóng)”等領域的金融和財政支持，定向調(diào)控成為我國宏觀調(diào)控的新思路。

       兩次“定向降準”，信貸向關鍵領域和薄弱環(huán)節(jié)傾斜

       今年以來，央行[微博]先后兩次實施“定向降準”，鼓勵金融機構提高配置到“三農(nóng)”和小微企業(yè)等需要支持領域的貸款比例。4月，央行下調(diào)縣域農(nóng)村商業(yè)銀行、農(nóng)村合作銀行存款準備金率兩個百分點。6月，再次對符合審慎經(jīng)營要求且“三農(nóng)”和小微企業(yè)貸款達到一定比例的商業(yè)銀行下調(diào)存準率0.5個百分點。

       由于這一政策與覆蓋所有商業(yè)銀行的“全面降準”有所不同，被市場稱為“定向降準”。“定向降準”的實施，意味著對小微企業(yè)和“三農(nóng)”等領域信貸投放較多的商業(yè)銀行，可以享受更低的存款準備金率，信貸投放能力因此增強，有助于引導資金進一步流向上述領域。

       今年來，國家頻頻出臺政策加大對小微企業(yè)、“三農(nóng)”等薄弱環(huán)節(jié)的支持。

       5月30日召開的國務院常務會議提出，要加大“定向降準”措施力度，擴大支持小微企業(yè)的再貸款和專項金融債規(guī)模，降低社會融資成本，規(guī)范同業(yè)、信托、理財、委托貸款等業(yè)務，清理不必要的資金“通道”、“過橋”環(huán)節(jié)，縮短融資鏈條。開展銀行業(yè)收費專項檢查，只收費不服務的堅決取消。7月2日召開的國務院常務會議再次要求，要促進“脫實向虛”的信貸資金歸位，更多投向?qū)嶓w經(jīng)濟，有效降低企業(yè)特別是小微企業(yè)融資成本。

       8月14日，國務院辦公廳印發(fā)《關于多措并舉著力緩解企業(yè)融資成本高問題的指導意見》，提出了10個方面的政策措施，并明確了職責分工，要求金融部門采取綜合措施，著力緩解企業(yè)融資成本高問題，促進金融與實體經(jīng)濟良性互動。

       此外，銀監(jiān)會等部門細化考核，引導資金流向小微企業(yè)、“三農(nóng)”等領域。銀監(jiān)會發(fā)布《關于調(diào)整商業(yè)銀行存貸比計算口徑的通知》，規(guī)定自7月1日起，在計算存貸比分子（貸款）時，從中扣除包括小微企業(yè)貸款在內(nèi)的6類貸款。

       銀行業(yè)按照“有扶有控”的政策用好信貸增量，優(yōu)先用于符合國家產(chǎn)業(yè)政策和結構調(diào)整升級的行業(yè)和項目，不斷加強對“三農(nóng)”、小微企業(yè)、保障性安居工程等經(jīng)濟社會重點領域和民生工程的金融服務。

       穩(wěn)增長不靠“強刺激”，“強改革”激發(fā)市場活力

       在“定向降準”等政策措施引導下，我國信貸結構進一步優(yōu)化。央行日前發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，前三季度小微企業(yè)貸款余額14.55萬億元，同比增長13.5%，比同期大型企業(yè)貸款增速高4.1個百分點，比中型企業(yè)貸款增速高1.8個百分點，比各項貸款增速高0.3個百分點。

       今年來，我國保持宏觀經(jīng)濟政策的連續(xù)性和穩(wěn)定性，沒有依靠“強刺激”拉動經(jīng)濟增長，而是依靠“強改革”激發(fā)市場活力。

       “之所以不放開貨幣的總閘門實施全面降準，是因為目前我國仍不具備全面降低金融機構存款準備金率的條件。雖然今年以來我國經(jīng)濟增速有所放緩，但仍處在合理區(qū)間內(nèi)，就業(yè)水平也保持平穩(wěn)。”中國人民大學經(jīng)濟學院副院長劉元春認為，與去年此時銀行間市場利率大幅上揚、“錢荒”危機明顯不同，目前我國銀行間市場利率水平保持較低位置，整體流動性仍然較為充裕。

       在穩(wěn)定宏觀經(jīng)濟政策的同時，今年國家通過改革大力推進結構調(diào)整，比如放寬金融市場準入，發(fā)展中小銀行、民營銀行；同時，利率匯率市場化有序推進，多層次資本市場快速發(fā)展。這些結構性改革措施將逐步改善中小企業(yè)融資環(huán)境，有利于穩(wěn)增長、防風險。