7月3日公布的6月財新中國制造業采購經理人指數（PMI），錄得50.4，較5月提高0.8個百分點，再次升至擴張區間。
       這一走勢與國家統計局制造業PMI一致。國家統計局數據顯示，2017年6月，制造業PMI為 51.7，較5月提高0.5個百分點，為年內第二高值。
       從分項數據看，兩個制造業PMI大致相同：生產指數、新訂單指數、新出口訂單指數、采購量指數、采購庫存指數、原材料購進價格指數和出廠價格指數均出現回升，產成品庫存指數雙雙下降。不同的是，財新中國制造業PMI中，從業人員指數出現回升，統計局PMI中，這一指數出現下降。
       財新智庫莫尼塔研究首席經濟學家鐘正生認為，6月財新中國制造業PMI再次回升至擴張區間。分項中，采購庫存指數和產成品庫存指數均位于收縮區間，表明企業對于補庫存似乎更加謹慎。6月制造業景氣度略有回升，但從庫存和廠商情緒來看，這更像是一個反彈，經濟下行趨勢或在后期得到確認。
       二季度以來，中國經濟下行壓力逐漸顯現，但并未加速下滑，韌性猶在，這在很大程度上源于出口表現超預期。財新中國制造業PMI中，新出口訂單指數已連續六個月處于擴張區間，統計局PMI新出口訂單更是創下62個月以來的新高。
       內需方面，盡管基建投資和房地產調控帶來下行壓力，但相關投資增速仍暫時處于平穩狀態。5月房地產投資增速出現了明顯回落，但商品房銷售額增速仍快于地產投資增速；在資金來源受限的制約下，基建投資增速有所放緩，但仍在20%以上。
       中國經濟韌性增強的同時，對房地產和基建的高度依賴并未發生根本性改變。未來短期經濟走勢將取決于外需回暖能否持續、房地產和基建投資的下行幅度。
       目前看，銷售回落和融資收縮對房地產投資的影響將逐漸顯現，近期財政部對地方政府各種違法違規融資渠道的整改也對基建投資資金來源產生負面影響，未來數月房地產和基建投資增速下行壓力可能增大，經濟增長動能將穩中有降，出現波動。