??     國家統計局18日發布數據，初步核算，今年一季度國內生產總值（GDP）達到270178億元，同比增長4.8%，增速較上年四季度回升0.8個百分點。面對國際環境更趨復雜嚴峻和國內疫情頻發帶來的多重考驗，中國經濟迎難而上，開局總體平穩。

????“一季度國內跨周期穩增長政策效果逐步顯現，有效對沖散發疫情、能源商品市場波動、房地產市場低迷等復雜因素影響，一季度GDP同比增長4.8%，物價保持穩定，實屬不易。”光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華表示。

????穩增長政策發力投資出口保持穩健

????一季度我國經濟各項宏觀指標保持在合理區間，整體GDP表現好于預期。中國民生銀行研究院宏觀研究中心主任王靜文分析稱，主要有四方面原因：一是1至2月份各項宏觀數據表現良好，為一季度整體打下了較好基礎；二是疫情對經濟的沖擊主要集中在3月中下旬，對一季度的整體影響尚不顯著；三是在保供政策和穩增長貨幣財政支持下，農業與上游工業表現有超預期的因素，投資和出口也相對穩健；四是去年一季度基數偏低。

????分產業看，第一產業增加值10954億元，同比增長6.0%；第二產業增加值106187億元，增長5.8%；第三產業增加值153037億元，增長4.0%。

????生產方面，3月規模以上工業增加值同比增長5%，增速較前兩個月回落2.5個百分點。3月生產PMI指數回落0.9個百分點至49.5%。

????投資方面，一季度固定資產投資同比增長9.3%，增速較前兩個月回落2.9個百分點。制造業投資增長15.6%。基礎設施建設投資增長8.5%，增速較前兩個月提高0.4個百分點。房地產投資增長0.7%。溫彬分析，今年政策靠前發力，地方政府專項債券發行節奏提前，支持適度超前開展基礎設施投資，帶動了基建投資加快增長，成為穩增長的重要抓手。

????消費方面，一季度社會消費品零售總額增長3.3%，最終消費支出增長對經濟增長貢獻率為69.4%，比上年同期提高18.7個百分點，高于資本形成總額貢獻率。但3月社會消費品零售總額同比下降3.5%，餐飲消費同比下降16.4%。植信投資研究院宏觀高級研究員羅奐劼分析稱，疫情對于消費的多個維度均造成了不同程度的沖擊。下階段，促消費政策需從保就業和降成本等方面落到實處。

????外貿一季度表現保持韌性。貨物進出口總額94151億元，同比增長10.7%。周茂華表示，全球經濟年內仍有望保持擴張態勢，疊加全球高通脹環境以及我國外貿紓困政策，未來我國外貿出口仍有望保持高景氣度。

????物價溫和上漲有基礎

????市場保供穩價持續顯效

????今年以來，國際大宗商品價格再創新高。據世界銀行數據，3月份，國際能源價格指數環比上漲24.1%，非能源價格指數環比上漲8.1%，總指數創近年來新高。

????國家統計局新聞發言人、國民經濟綜合統計司司長付凌暉分析稱，下階段，在國際大宗商品市場供求關系偏緊、不確定性增大的背景下，價格高位波動的可能性較大。

????對國內的影響如何？付凌暉說，從需求看，國內消費和投資需求仍處在恢復之中，對價格拉動作用有限。從供給看，糧食生產連續豐收、庫存充裕；生豬產能總體恢復，豬肉供給總體充足，價格在下降。同時，市場保供穩價的措施還會持續顯效，也有利于價格穩定。因此，價格保持總體穩定溫和上漲的態勢有基礎、有條件。

????宏觀政策實施力度將進一步加大

????近段時間，政策逆周期和跨周期調節力度正在加大。王靜文分析稱，主要政策表現包括財政加大減稅退稅降費力度，加快專項債發行進度；貨幣政策降準25個基點，加快結構性工具的落地和使用；房地產調控繼續邊際放寬，各地繼續在因城施策導向下維穩市場等。不過，由于疫情沖擊進一步顯現，經濟面臨新的下行壓力。

????展望二季度，付凌暉表示，面對復雜的局面，宏觀政策實施力度將進一步加大，加大金融支持實體經濟。下階段，推動經濟持續恢復，要加快推進已出臺政策早日落地見效，持續擴大內需，持續助企紓困。