中國環氧樹脂供應不斷增長 未來行業良性發展任重道遠

來源：隆眾資訊  責任編輯：魏萌

        【導語】：縱觀國內環氧樹脂發展歷程，其供應不斷增長，行業發生了諸多變化：產能持續擴張、自給率不斷提升、產業鏈配套進程加快、企業性質從國有到民營等一系列轉變。未來伴隨環氧樹脂繼續擴能的腳步，行業競爭加劇，挑戰與機遇并存。近年，國內環氧樹脂行業供應發生了如下變化：

        一、 產能持續擴張，我國已成為全球最大的環氧樹脂生產國

        我國環氧樹脂的工業化生產始于1958年，前三十年環氧樹脂工業化發展較為緩慢。1987年，湖南省岳陽石化總廠從日本東都化成株式會社引進環氧樹脂裝置，1989建成投產，是我國引進的第一套先進的環氧樹脂生產裝置。此后，我國環氧樹脂行業逐步發展，截止至2014年，我國環氧樹脂產能水平達到215萬噸。2014-2019年，我國環氧樹脂產能變動有限。隨著我國煉化產能的集中投產，2020年開始，國內環氧樹脂行業進入高速擴張階段，2020-2024年五年間新增產能共計141.3萬噸，增幅69.28%，截止2024年底，國內環氧樹脂產能高達345.3萬噸，我國已發展成為世界上最大的環氧樹脂生產國。

        二、 環氧樹脂國產自給率達112.5%，進口依存度持續下滑

        2018年之前，環氧樹脂下游終端消費增速緩慢，其消費量基本維持在120-130萬噸左右。2018年以來，伴隨房地產、基建、汽車、電子通訊、5G、新能源等發展，環氧樹脂產能不斷擴張，帶動其消費增長，從2018年的135萬噸左右，增至2024年的165萬噸，其消費增長約21.88%，消費復合增長率3.35%。在中國消費增長的同時，中國環氧樹脂國產自給率亦不斷提升，2018年中國國產自給率在88.96%左右，2024年國產自供率達到112.5%，中國環氧樹脂供需矛盾問題繼續升級。在此背景下，國內環氧樹脂加大出口，減少進口成為其發展趨勢，其進口依存度也由2018年的19.19%降至2024年的8.11%。

        三、 環氧樹脂企業規模化及一體化水平提高，環氧樹脂產業鏈配套進程加快

        近年，中國環氧樹脂產能過剩問題凸出，行業競爭壓力明顯，中國環氧樹脂企業規模化及一體化水平提高，環氧樹脂裝置主要向“環氧氯丙烷-環氧樹脂”、雙酚A-環氧樹脂”和“環氧樹脂-下游風電”產業鏈上下游配套一體化發展。

        2024年，中國環氧樹脂產能按集團性質劃分，共41家，合計產能345.3萬噸。其中，環氧樹脂與BPA配套：配套BPA企業數量4家，家數占比10%，環氧樹脂與ECH配套：配套ECH企業數量5家，家數占比12%，環氧樹脂與下游風電配套：配套企業數量3家，家數占比7%。未來新擴建環氧樹脂項目，企業部分向上“BPA-EP、ECH-EP”和向下”EP-風電”，產業鏈同步配套建設。

        四、 環氧樹脂民營產能占比持續上升

        2018年以前，國內環氧樹脂產能呈現穩步增長趨勢，其企業性質主要以國企、央企、合資及外資為主，中國環氧樹脂區域分布占比沒有發生較大的變化，華東區域始終是中國產能分布最集中、產能增速最快的地區。但近五年，華南、華中等地區產能增長速度也逐漸加快。企業性質分布方面，由于民營企業的逐步投產，環氧樹脂民營產能占比持續上升。2024年，中國民營性質環氧樹脂企業總產能196.5萬噸，占比56.9%，其產能主要分布在華東地區，代表企業有三木集團、浙江豪邦等；合資及外資企業總產能82.8萬噸，占比23.98%，其產能主要分布在華東、華南等地區，代表企業有昆山南亞、昆山國都、長春化工、宏昌電子、建滔等，少量產品自用；中化企業總產能51萬噸，占比14.77%，其產能分布在華東地區，代表企業有錦湖揚農、江蘇瑞恒、南通星辰，由集團銷售公司進行統銷；中石化企業總產能15萬噸，占比4.34%，代表企業只有位于岳陽的湖南石化。

        據隆眾資訊數據監測，未來五年間國內環氧樹脂計劃投產200萬噸以上，考慮新裝置推遲或舊產能剔除等情況，預計2029年我國環氧樹脂產能突破500萬噸/年，屆時我國環氧樹脂自給率將繼續提升，進口貨源在很大程度上被國產替代，以當前進口結構來看，我國環氧樹脂進口萎縮，出口增長成為常態。未來，伴隨行業新擴產能不斷增多，國產供應量不斷加大，中國環氧樹脂市場競爭更為激烈，行業良性發展任重道遠。