下半年伊始，從中央到地方，穩(wěn)投資信號不斷加強。國家發(fā)改委7月初密集披露重大項目投資和企業(yè)債批復(fù)情況。據(jù)統(tǒng)計，今年以來，發(fā)改委批復(fù)的重大項目已經(jīng)超過8000億元，企業(yè)債規(guī)模也已達數(shù)千億元。

　　值得關(guān)注的是，多地更加注重精準發(fā)力補短板，以及營造更好的營商環(huán)境吸引民間資本。業(yè)內(nèi)預(yù)計，下半年多措齊發(fā)解資金之困將成為穩(wěn)投資的關(guān)鍵。隨著專項債新規(guī)的落地，基建投資將升溫。

　　下半年開場穩(wěn)投資信號強烈

　　日前，北京市發(fā)改委發(fā)布消息，再次向民營企業(yè)發(fā)出誠意邀請，集中推介65個重點項目，其中既有便民商業(yè)、生態(tài)環(huán)保、醫(yī)療養(yǎng)老等民生項目，也有一大批高精尖產(chǎn)業(yè)項目。

　　數(shù)據(jù)顯示，今年以來，北京市今年加快重點工程建設(shè)，前六個月已完成投資進度的59.8%，項目開工數(shù)創(chuàng)歷史新高。北京年初推出的300項市級重點工程中，基礎(chǔ)設(shè)施、民生和高精尖項目各100個。從項目進度來看，北京市2月至5月投資完成進度分別為11.3%、19.3%、31.9%、45%，1至6月已達59.8%，完成進度連創(chuàng)歷史新高。值得一提的是，上半年新開工項目數(shù)達48個，比去年同期多20個。

　　北京只是近期各地在投資領(lǐng)域加碼發(fā)力、動作頻頻的縮影之一。下半年伊始，從中央到地方穩(wěn)投資信號不斷加強。

　　7月初，國家發(fā)改委密集披露了重大投資項目批復(fù)的情況。其中，包括批復(fù)西安市城市軌道交通第三期建設(shè)規(guī)劃（2018年-2024年），總投資為968.5億元；神木—安平煤層氣管道工程（山西—河北段）項目，總投資為41.42億元。此外，國家發(fā)改委還在7月初接連披露企業(yè)債的批復(fù)情況，7月2、3、4三天披露的核準同意的13只企業(yè)債總發(fā)行規(guī)模近750億元。自6月以來，發(fā)改委總計批復(fù)44家企業(yè)的發(fā)債申請，總規(guī)模超過2100億元。從發(fā)債的用途來看，很多企業(yè)債都用于地下管廊、高速公路等基建項目。

　　據(jù)統(tǒng)計，今年以來，國家發(fā)改委批復(fù)的重大項目已經(jīng)超過8000億元，企業(yè)債規(guī)模突破7000億元。而在今年國家發(fā)改委累計批復(fù)的超過8000億元項目中，僅涉及交通領(lǐng)域的建設(shè)資金就達到約7000億元。

　　“上半年交通投資保持高位運行，供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革持續(xù)深化。下一步，要進一步降低物流成本，努力擴大交通有效投資。”交通運輸部部長李小鵬7月4日表示。

　　穩(wěn)投資精準發(fā)力補短板

　　從領(lǐng)域來看，交通運輸?shù)然I(lǐng)域是地方投資的“大頭兒”。不過，今年以來，不少地方投資更加注重補足民生短板，還有不少地方開始積極布局高端制造、未來產(chǎn)業(yè)，發(fā)揮關(guān)鍵領(lǐng)域投資的帶動作用。也有很多地方集中發(fā)力完善營商環(huán)境，積極吸引民間資本。

　　例如，北京市今年推出的100個高精尖產(chǎn)業(yè)，包括大科學裝置及交叉研究平臺、先進制造業(yè)、服務(wù)業(yè)擴大開放、文化旅游等重點領(lǐng)域項目。上半年，已有17個項目開工，中關(guān)村集成電路設(shè)計園、北京世界園藝博覽會園區(qū)公共綠化景觀一期工程項目等12個項目竣工投用。海淀北部新區(qū)能源互聯(lián)網(wǎng)示范項目、北京奔馳汽車制造升級改造建設(shè)項目等6個原計劃下半年開工的項目，上半年已提前開工。

　　日前，多地還密集發(fā)布了面向民間投資的項目。例如，貴州省發(fā)改委發(fā)布2019年第一批重大民間投資項目工程包，向社會資本推介民間投資項目164個，項目總投資1515.24億元，擬引入民間資本1245.84億元。并給予納入“工程包”的重大民間投資項目政策、資金、項目推介上的傾斜支持，優(yōu)先爭取納入國家、省級相關(guān)規(guī)劃，對符合條件的項目，優(yōu)先爭取中央資金和安排省級預(yù)算內(nèi)基本建設(shè)投資及其他相關(guān)產(chǎn)業(yè)基金。

　　優(yōu)化營商環(huán)境方面，多地印發(fā)文件提出營造更加方便快捷的投資環(huán)境，投資審批利企便民服務(wù)再提速。例如，四川省發(fā)改委啟動實施“一網(wǎng)通辦”“最多跑一次”。包括投資項目行政審批事項全程網(wǎng)辦、全面規(guī)范化標準化投資項目行政審批行為、同步推動全省投資審批規(guī)范化標準化等都取得了進展。

　　多措并舉解資金之困

　　當前，多措齊發(fā)解資金之困，成為穩(wěn)投資的關(guān)鍵。業(yè)內(nèi)預(yù)計，下半年，伴隨專項債新規(guī)的落地，投資尤其是基建投資將升溫，各地也會在進一步吸引民間資本、補短板等方面再發(fā)力。

　　今年前5個月，全國新增地方政府債券累計發(fā)行14596億元，超過序時進度。近期，中共中央辦公廳、國務(wù)院辦公廳印發(fā)《關(guān)于做好地方政府專項債券發(fā)行及項目配套融資工作的通知》，明確允許將專項債券作為符合條件的重大公益性項目資本金。

　　還有地方在探索組建基金等方式解決融資難題。例如，今年以來，四川省積極探索企業(yè)通過發(fā)行海外債券實現(xiàn)融資。四川省發(fā)改委披露，債券募集資金中，80%資金調(diào)回境內(nèi)，主要用于天府國際機場、成都地鐵等重大基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，為加快基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域補短板拓展了融資渠道。

　　中國銀行國際金融研究所研究員范若瀅對《經(jīng)濟參考報》記者表示，長江經(jīng)濟帶、粵港澳大灣區(qū)建設(shè)等一系列重大戰(zhàn)略的實施，以及區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展、城鄉(xiāng)一體化建設(shè)的不斷推進，對基礎(chǔ)設(shè)施項目建設(shè)提出了更高的要求。去年年底以來，基建投資增速逐步企穩(wěn)，但受制于資本金的約束，基建投資增速的改善程度并不明顯。未來關(guān)鍵要進一步拓寬基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項目的融資渠道。例如，靈活安排融資模式，提高民間資本和外資長期資本參與基建項目的熱情。鼓勵金融機構(gòu)通過債權(quán)、股權(quán)、資產(chǎn)支持計劃等多種方式，解決投資項目資金壓力較大問題。進一步鼓勵地方債的發(fā)展，加大對項目收益專項債券品種的創(chuàng)新。

　　招銀國際指出，上半年基建投資增速平穩(wěn)，部分是由于財政節(jié)奏前移導(dǎo)致。但受制于減稅降費和政府規(guī)范舉債，地方政府資金來源不足，5月基建投資增速回落。6月，專項債可作為重大項目資本金的新規(guī)發(fā)布，這有望對后續(xù)基建投資增速形成較大支撐。據(jù)測算，專項債新政有望拉動基建投資增速上行約2個百分點。今年專項債預(yù)算額度為2.15萬億元，后續(xù)可通過擴容地方政府專項債額度拓寬資金來源，支持重大項目開展。

　　申萬宏源也指出，6月宣布地方政府專項債可用于補充資本金，反映政策導(dǎo)向逐步清晰，平臺融資環(huán)境或趨于改善，預(yù)計后期基建投資有望穩(wěn)步回升。